“جاي بي مورغان” يصف ترقية “شانغهاي” بالمخيبة للآمال

نشر “جاي بي مورغان” تقرير كشف فيه أن ترقية شانغهاي من إيثيريوم، والتي تم تنفيذها في أبريل، لم تؤد إلى الزيادة المتوقعة في النشاط على أكبر شبكة بلوكتشين للعقود الذكية في العالم.
أشار نيكولاوس بانيجيرتسوغلو، كبير محللي “جي بي مورغان”، إلى أنه على الرغم من انخفاض استهلاك الطاقة لشبكة إيثيريوم بشكل ملحوظ (بأكثر من 99%) بسبب انتقال ترقية Merge من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS) ، لا يزال هناك مخاوف. على وجه التحديد، يتضاءل عرض إيثيريوم من الأثير، وشهدت عملية تجميد الأصول الرقمية زيادة كبيرة، لكن الزيادة المتوقعة في نشاط الشبكة كانت غائبة.

وفقًا لتقرير JPMorgan، بعد ترقية شنغهاي، انخفضت معاملات إيثيريوم اليومية بنسبة 12٪، وانخفضت العناوين النشطة اليومية بأكثر من 20٪، وانخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي على شبكة البلوكتشين بحوالي 8%.
يُعزى هذا الانخفاض في نشاط الشبكة إلى “قوى هبوطية” مختلفة من العام السابق، بما في ذلك النكسات مع Terra وFTX، والحملات التنظيمية في الولايات المتحدة، وانكماش سوق العملات المستقرة، والتي ربما تكون قد أبطلت فوائد ترقية شنغهاي، حيث حسب تحليل البنك.
على الرغم من زيادة بنسبة 50٪ في عملية تجميد الأصول الرقمية منذ تحديث شنغهاي، مما أدى إلى تعزيز أمن الشبكة، أعرب “جي بي مورغان” عن مخاوفه بشأن “انتشار بروتوكولات الستاكينغ السائلة مثل ليدو” ومخاطر المركزية المرتبطة بها.

تم إجراء عملية الدمج، القائمة على التحول من عملية إثبات العمل كثيفة الاستهلاك للطاقة إلى عملية توافق آراء إثبات الحصة (PoS)، في سبتمبر 2022، في حين تم تنفيذ ترقية شنغهاي، التي سمحت بسحب الإيثريوم (stETH)، في أبريل من العام الحالي. يشمل DeFi مجموعة واسعة من الأنشطة المالية القائمة على شبكة البلوكتشين، بما في ذلك الإقراض والتداول، مع القيمة الإجمالية للأصول المقفلة في بروتوكول DeFi يشار إليه باسم TVL.
وأشار تقرير JPMorgan إلى أن الترقية المقبلة EIP-4844، والمعروفة أيضًا باسم Protodanksharding، تحمل إمكانية زيادة كبيرة في نشاط شبكة إيثيريوم. ومع ذلك، فإنه يحذر من أن “استمرار قوى العملة الرقمية الهبوطية لا يزال يمثل رياحًا معاكسة”.
كما ويُنظر إلى عملية تقسيم البيانات الأولية على أنها خطوة أولية ضرورية للتنفيذ الكامل لعملية تقسيم البيانات، وهو مفهوم مختلف عن طريقة المشاركة المتوقعة في الأصل. يقدم Danksharding النقط التي تحتوي على البيانات، وحزم البيانات المؤقتة المرتبطة بالكتل ذات سعة بيانات أكبر من الكتل نفسها. يهدف هذا الابتكار إلى إفادة شبكات الطبقة الثانية مثل Arbitrum وOptimism من خلال توفير مساحة بيانات مؤقتة إضافية لمجموعات الطبقة الثانية، مما يؤدي إلى تحسين سرعة الشبكة وتقليل تكاليف المعاملات.