صناديق تداول البيتكوين الفورية من “بلاك روك” و”فيديليتي” تتمتع بميزة سيولة على “غراي سكايل”
أشار تقرير بحثي صادر عن “جي بي مورغان” إلى وجود أدلة على أن صناديق تداول البيتكوين الفورية من شركتي بلاك روك وفيديليتي تتمتع بميزة على صندوق (GBTC) فيما يتعلق بمقاييس السيولة المرتبطة باتساع السوق.
حتى مع تباطؤ عمليات السحب من صندوق GBTC التابع لشركة “غراي سكايل” في الأسبوع الرابع بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، يتوقع التقرير أن يتفوق على الصندوق، صناديق التداول الفورية التي تم إنشاؤها حديثًا، وخاصة التابعة لـ “بلاك روك” و”فيديليتي”، إذا لم يقم بخفض جوهري على رسومه.
تفرض “غراي سكايل” أعلى الرسوم بين مصدري صناديق تداول البيتكوين الفورية، وقامت بخفض رسوم الإدارة من 2% إلى 1.5% كجزء من تحويلها إلى صندوق تداول البيتكوين الفورية، لكنها لا تزال أكثر تكلفة بكثير من العروض التي تقدمها الشركات المنافسة.
وقال محللون بقيادة نيكولاس بانيجيرتزوجلو: “هناك سبب إضافي إلى جانب الرسوم هو أن صناديق التداول الفورية من بلاك روك وفيديليتي تتمتع بالفعل بميزة تجعاها تتفوق على GBTC فيما يتعلق بمقياسين للسيولة”.
أولاً، يقيس البنك اتساع السوق بناءً على نسبة هوي-هوبيل. فتبلغ قيمة GBTC حوالي أربعة أضعاف قيمة صناديق التداول الفورية من بلاك روك وفيديليتي، مما يعني أنها “تظهر اتساعًا أكبر في السوق مقارنة بـ GBTC”.
وذكر التقرير أن المقياس الثاني يعتمد على “الانحراف المطلق المتوسط” لأسعار إغلاق صندوق الاستثمار المتداول عن القيمة الصافية للأصول (NAV).
وأضاف التقرير: “في الأسبوع الماضي، أظهر هذا المقياس أن” انحراف سعر صندوق التداول الفوري عن القيمة الصافية للأصول لصناديق تداول البيتكوين الفورية من فيدليتي وبلاك روك اقترب من انحراف صندوق الاستثمار المتداول للذهب GLD، مما يعني تحسنًا كبيرًا في السيولة، بينما ظل انحراف صندوق GBTC مرتفعًا، مما يعني سيولة أقل “.
