“ستاندرد تشارترد” يتوقع دخول تريليون دولار من الأسواق الناشئة إلى العملات المستقرة

الأسواق الناشئة الأكثر عرضة للتأثر

تتصدر دول مثل مصر وباكستان وكولومبيا وبنغلاديش وسريلانكا قائمة البنك للأسواق الأكثر عرضة لنزوح محتمل للودائع المصرفية. وتشمل الدول الأخرى عالية المخاطر أو عالية الفرص تركيا والهند والصين والبرازيل وجنوب إفريقيا وكينيا، وهي مناطق يتزايد فيها الطلب على تخزين القيمة المستقرة وغير المحدودة.
ويؤكد التقرير أن هذا ليس اتجاهًا أحادي البعد، فالعوامل مثل ضوابط رأس المال، وتدفقات التحويلات المالية، ومستويات التضخم، ومصداقية السلطات النقدية ستحدد مدى تغلغل العملات المستقرة في كل سوق. ويشير ستاندرد تشارترد إلى هذه الديناميكية باعتبارها “سلسلة متصلة من الفرص والتحديات”، مما يعني أن الظاهرة ستتكشف بشكل غير متساوٍ في جميع أنحاء العالم النامي.

الآثار المترتبة على البنوك وصانعي السياسات

سيُشكل تدفق تريليون دولار إلى الخارج ضغطًا حتميًا على بنوك الأسواق الناشئة، مما قد يُقلل من إيرادات الودائع والمدفوعات وخدمات الصرف الأجنبي. ومع ذلك، يُشير التقرير إلى أنه يمكن التخفيف من حدة هذا الضغط إذا تكيفت البنوك، على سبيل المثال من خلال حفظ احتياطيات العملات المستقرة، أو دمج الدولارات الرقمية في عمليات الخزانة، أو الاستفادة من شبكات بلوكتشين للتسويات عبر الحدود.

في الوقت نفسه، تستجيب الحكومات بابتكاراتها الخاصة؛ تُجري العديد من الأسواق الناشئة تجارب على العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، وتُوسّع أنظمة الدفع الفوري، وتُعزز الثقافة الرقمية للحفاظ على ثقة الجمهور في الأطر المالية المحلية.

الصورة الأشمل

يصدر التقرير في الوقت الذي تتجاوز فيه قيمة سوق العملات المستقرة 300 مليار دولار، بقيادة USDT من Tether وUSDC من Circle، وفقًا لبيانات من The Block. ويُوسّع اللاعبون في هذا المجال حضورهم في الأسواق الناشئة؛ تُطوّر Tether نسخة متوافقة مع الولايات المتحدة تُسمى USAT، وتمكّن Stripe الشركات من إصدار عملات مستقرة بسهولة أكبر، وتُنشئ شركات ناشئة مثل Plasma شبكات بلوكتشين جديدة تُركّز على الأصول ذات القيمة المستقرة.

في الوقت عينه، دعا جيسي بولاك من كوين بيس إلى إنشاء عملات مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأميركي لزيادة استخدامها في العالم الحقيقي، وهي خطوة قد تُوزّع التدفقات الخارجة على عملات متعددة بدلاً من تركيزها بالدولار.
في الوقت الحالي، استنتاج ستاندرد تشارترد واضح: لم يعد التحول نحو العملات المستقرة في الأسواق الناشئة مخاطرة مضاربة، بل هو سيناريو أساسي قد يُعيد تعريف كيفية تفاعل مليارات الأشخاص مع المال.